De Portobello a IGC: el capital riesgo pone el sector sanitario en el punto de mira

Al capital riesgo se le despierta el apetito por el negocio de la salud. La atomización de la industria sanitaria, en subsectores como el hospitalario, el dental o el de geriatría, ha impulsado las operaciones corporativas en lo que va de año en España.

Los inversores extranjeros han puesto el sector sanitario español en el punto de mira, y también se han disparado otro tipo de operaciones corporativas. Entre las grandes transacciones de este año destaca la fusión del Instituto Valenciano de Infertilidad (IVI) con la estadounidense Rmanj, creando un grupo con más de setenta clínicas de reproducción asistida, o la toma de control de Clínica Baviera por parte del grupo chino Aier Eye Hospital. Esta segunda operación representa la entrada de la compañía oftalmológica asiática en España, con una oferta pública de adquisición (OPA) sobre el 87% de Clínica Baviera, un desembolso que alcanza 146,6 millones de euros.

El venture capital también se ha sentido atraído por el sector dental. La firma de inversiones Portobello Capital ha creado un grupo de 300 clínicas dentales con las compras de Unidental, Láser 2000, Grupo Clínico Dental Dr. Senís, Plénido y Avandent para competir con el líder del sector, Vitaldent, adquirida por JB Capital Markets. Por su parte, el fondo Ares ha desembarcado en España al inyectar cincuenta millones de euros en la cadena de clínicas dentales Institutos Odontológicos.

El fondo de inversión Portobello Capital adquiere un grupo con 300 clínicas dentales 

Portobello también ha cerrado la venta de un 80% de su participación en Vitalia Home, su negocio geriátrico, a CVC Capital Partners. La operación está valorada entre 200 y 250 millones de euros.

El sector diagnóstico y el de salud mental también están presentes en las operaciones corporativas del sector. La inversora Alatra ha vendido Q Diagnóstica a la holandesa Affidea, con una red de 212 centros en dieciséis países. En segunda instancia, el fondo Magnum Capital ha tomado el control de la especialista en trastornos alimentarios ITA Clínic.

La semana pasada, el grupo francés Orpea cerró la compra de la clínica madrileña López Ibor, especializada en salud mental. Con esta operación, la compañía francesa inaugura en España su negocio psiquiátrico.

Operaciones hospitalarias

Por otra parte, destancan los movimientos a nivel hospitalario en lo que va de año. En primer lugar, se encuentra la salida de CVC del grupo Quirón Salud, que desde principios de 2017 forma parte de la alemana Fresenius.

Vithas cerró a principios de año la compra de Nisa para convertirse en el segundo grupo hospitalario privado de España.

Operaciones en el ámbito internacional

A nivel internacional, también ha habido movimientos destacados. El fondo británico Intermediate Capital Group (ICG) ha comprado a Pai Partners la mayoría de su participación en Home VI, uno de las mayores compañías de geriatría en Europa, con más de trescientas residencias de ancianos en Francia y España.

En el sector de los análisis clínicos, el fondo de capital riesgo Apax Partners ha adquirido la empresa portuguesa Base para engordar el negocio de su participada Unilabs. Base cuenta con diez laboratorios de análisis clínicos en Portugal, seis centros de clínicas especializadas en cardiología y once clínicas centradas en oncología.

Al margen de los fondos de capital riesgo, las empresas también se han concentrado. Un ejemplo es el del grupo farmacéutico francés Sanofi, que ha adquirido la sociedad estadounidense Protein Sciences, especializada en vacunas, por 650 millones de dólares.

Philips ha hecho las maletas con destino a América. El grupo ha alcanzado un acuerdo para comprar The Spectratenics Corporation, empresa estadounidense de dispositivos médicos para tratamientos cardiovasculares, por 1.900 millones de dólares.